阿里Baba(Alibaba卡塔尔国公司交付IPO招股书

日期:2019-12-12编辑作者:广告色剂

据媒体报道,阿里巴巴在IPO首轮路演启动仅两天后就已收到足够的订单。考虑到阿里巴巴的融资规模将创造美国市场的纪录,这一速度显得更加惊人。促成这些订单的显然不只是阿里巴巴亮眼的历史业绩,来自全球的投资者究竟在阿里巴巴身上看到了怎样的未来?

未来之一:移动端

阿里巴巴在移动端的能力,一直是投资者关注的焦点。互联网中来自移动端的流量已经占据一半以上,电子商务领域的用户习惯也在加速向移动端转移。如果阿里巴巴无法在移动化大潮中抓住机会,其苦心经营十余年的生态系统将面临挑战。

阿里巴巴在招股书中用大量篇幅介绍了其移动端的增长与优势。招股书披露,截至2014年6月底,阿里巴巴在移动端的月活跃用户数上升至1.88亿;在2014年第二季度,阿里巴巴在移动端的交易额超过1640亿元,而在过去12个月内,阿里巴巴在移动端的

交易额达到4360亿元,占据中国电子商务移动端交易的87.2%.

同时,阿里巴巴移动平台的交易额在其总交易额中的占比也不断提升。2014年第二季度,移动平台交易额的占比达到32.8%,较2013年同期提升20.8个百分点,比2014年第一季度高出5.4个百分点。

受益于移动平台交易额的快速增长,阿里巴巴移动端收入也在快速提升。更值得投资者关注的是,阿里巴巴在移动端的变现能力在不断增长。此外,在投资微博和优酷土豆、全面收购UC之后,阿里巴巴在移动端的前景更为可期。

未来之二:国际化

迄今为止,阿里巴巴最主要的业务和收入都来自中国,国际化对其既是一项挑战,也是一个巨大的成长空间。事实上,相比亚马逊、eBay等美国电商巨头,立足中国、熟悉发展中国家市场的阿里巴巴可能更了解这个“世界”.

全球第二大市场研究机构TNS发布的数据显示,过去一年阿里巴巴旗下的全球速卖通平台(AliExpress)在俄罗斯的月访问量达到1590万,已经超过eBay和俄罗斯本土网站Ozon.ru,成为该国消费者最喜爱的购物网站。这一现象不只发生在俄罗斯,根据巴西网上消费行为研究公司E-Bit的统计,速卖通开通4年来,全球市场占有率已达20%,仅次于eBay及亚马逊,而俄罗斯、巴西、美国是速卖通最主要的市场,它甚至已经把影响力延伸到了莫桑比克这个全世界最贫穷的国家之一。

阿里巴巴想做的不仅仅是通过网络零售平台,将高性价比的中国商品卖到全世界,它还希望为全球的贸易和零售市场打造一套基础设施。为了打通全球物流链条,阿里巴巴先后与新加坡邮政、澳大利亚邮政合作,并与韩国等国家签订了菜鸟物流的建设协议。同时,它还与法国、韩国、意大利等国签订备忘录,推动这些国家允许中国游客使用支付宝作为购物的金融工具并进一步拓展合作深度。这一系列合作的目的都是为了建立物流干线网和金融支付网,为电子商务全球化占据基础设施布局上的有利地形。

立信会计师事务所估值主管TomasFreyman认为,亚马逊以一个图书零售商被大众熟知,而阿里巴巴则把自己定位于一个全球交易市场,双方从模式上就已经不同。

未来之三:云计算

不管是移动端的能力还是国际化,支撑这些业务的都是阿里巴巴搭建多年的基础设施。其中,阿里云计算平台就是最重要的基础设施之一,云计算和大数据也将是阿里巴巴最具潜力的业务板块。

在云计算领域,阿里巴巴的能力在全球范围内都堪称领先。它拥有全球最大的商品、用户、交易数据库和全球最大的支付平台。在2013年的“双十一”,淘宝天猫平台在一天内产生了1.88亿个订单,其中75%的全网订单、80%的天猫订单均通过阿里云计算平台处理。阿里巴巴招股书披露,截至2013年底,阿里云计算平台的交易处理能力可以支撑每分钟360万笔交易。

同时,阿里巴巴还积极对外开放自己的云计算能力,提供云计算服务。截至2014年6月底,已经有超过140万用户使用阿里云计算服务。不仅是电商行业,金融、医疗、政务、交通、气象等行业都开始把阿里巴巴的云计算服务作为一项基础设施使用。马云曾在多个场合表示,阿里云的未来会比淘宝、天猫、支付宝加起来还要大。云计算无疑会给阿里巴巴的未来带来无尽的想象空间。

阿里巴巴上市路演宣传片

编辑:秦先普

据行业消息称,按2013年的总商品交易量计算,我们是全球最大的在线和移动商务公司。我们运营下的生态系统是为第三方提供的平台,并不鼓励直接销售、与我们的商家之间展开竞争或保有库存。

9月19日,按中国传统的黄历,是一个好日子。这一天,马云带领阿里巴巴在美国纽交所成功上市。  此前,阿里在美国开始路演,吸引了各路投资人赶来赴阿里这场资本“盛宴”,排队人群甚至拐了18个弯,盛况空前。  阿里上市的最后定价确定为发行区间的上限68美元,承销商超额认购,融资额250.2亿美元,阿里会成为全球史上最大规模IPO。  吸引投资人的实际并不仅仅是阿里在招股书中批露的业绩,远远超过亚马逊和eBay这两家美国人比较了解的公司。更为重要的是,马云描述的阿里巴巴的业务模式,既非简单的电子商务,也非通常意义上的零售,而是一个听上去有点虚却颇具想象空间的“商业生态系统”。  用户思维和平台模式  阿里集团在零售领域包括了淘宝、天猫、聚划算以及跨国零售平台速卖通。根据招股书的批露,阿里去年活跃用户达2.31亿,淘宝、天猫与聚划算三大平台2013年的交易总额达2480亿美元,这规模超过了亚马逊与eBay的总和。  真正吸引投资人的并不仅仅是规模,而是利润。招股书显示,阿里集团2014财年前9个月营收为404.73亿元人民币,净利润177.42亿元人民币,三大平台共贡献了65亿美元。  阿里创业15年,从B2B发韧,但是真正带来想象空间,顺应用户消费趋势是从淘宝的创立开始的,从淘宝到天猫,实际上是一个以用户为中心的发展过程。  淘宝刚创立时,国内网购规模还很小,虽然当时的eBay占据了绝对的市场份额,但其并没有解决当时卖家和买家的“痛点”。而淘宝出现,是真正围绕着用户构建产品的过程。从卖家角度看,首先是免费开店,卖家上传商品不用缴纳费用,其次建立了优于eBay的心、钻、冠评级系统。从买家角度看,推出支付宝及担保交易消除了买卖之间的信任障碍,推出了即时通信工具,打通了卖家和买家之间的沟通壁垒等。  淘宝紧贴用户策略,吸引了大量的创业者和中小企业,也激活了中国的网购行业,使得电子商务成为继游戏、门户、IM之后的最重要的互联网应用领域。淘宝的免费模式使得淘宝交易额每年翻倍的增长,但前五年一直处于亏损状态。  在中国的电子商务领域,马云一直坚持做平台模式,不碰货,不参与到买卖交易中。但平台模式最大的弊端就是很难控制买卖的过程。小、散、乱、卖家服务标准参差不齐等问题一直存在。2007年,京东获得融资,大量的B2C平台的出现,让马云意识到,B2C是一个方向,也是用户在互联网上消费升级的趋势。  2008年,天猫上线,仍然坚持平台模式,但天猫以线上购物中心的模式出现,严格的入驻标准,品牌的甄选都符合用户对于品质、服务升级的需求。而天猫的佣金模式,也使得天猫平台本身就是能带来利润贡献的。  2009年以来,阿里集团毛利率一直在70%上下浮动,最低66%,最高78%。2012年,阿里的平台交易额和收入增幅最高达80%。目前,增幅依然在50%~60%。  从电商生态到商业生态  作为中国最大的电子商务平台,阿里在发展过程中,也推动了围绕着这个平台的各类服务商以及上下游企业的成长。这被马云称为“生态系统”——阿里负责提供“水”“电”“煤”等基础设施,由这个生态系统自然衍生出各类“物种”并且能从中获得机会和发展。  如果说两年前的阿里巴巴还是一个电商公司,如今,经过各种投资和收购后,阿里的业务边界似乎有些模糊。  9月6日,阿里更新了招股书,马云发表了一封公开信,在这封公开信里,马云强调生态系统一词,实际上是从另一个侧面解读“阿里巴巴是什么”的问题。马云说,“与其他高科技公司有所不同,我们不是一家拓展技术边界的科技公司,而是一家通过持续推动技术进步,不断拓展商业边界的企业。我们不是靠某几项技术创新,或者几个神奇创始人造就的公司,而是一个由成千上万参与者们共同投入了大量的时间、精力和热情建立起来的一个生态系统。”  阿里在最近一年时间里的资本运作令人眼花缭乱,全资收购UC浏览器,全资收购高德地图,入股新浪微博是要占据移动端入口,投资海尔日日顺完善电商物流。如果说这些资本运作与电商或者移动互联网还有些许关联,那么,控股文化中国,投资银泰商业、华数传媒、中信21世纪、恒大足球俱乐部等则显然与阿里扩营业务关联度不高。  事实上,阿里的生态系统早已经跳出了电商生态的概念,扩展到商业生态。在向传统商业领域渗透,不过,这个商业生态中,马云并非全无逻辑,其中的核心是用户。  如果阿里的生意仅是电商,其增长一定会有临界点。甚至这个临界点已经显现。尽管阿里在中国电商行业仍然占据绝对的市场份额,但与2013年相比,阿里在B2B和B2C市场份额都有小幅下滑。除了网上零售整体增长趋缓,京东、亚马逊、当当、苏宁等企业的竞争也是其份额下降的原因。  将电商生态扩展到整个商业生态,阿里将面临完全不同的局面及想象空间。未来,阿里的生态体系不仅服务于网上零售商,甚至服务于线下零售商、制造商、娱乐产业等,这将给阿里未来的业务拓展以及资本市场以巨大的想象空间。

招股书摘要:

雅虎持股523,565,416股,占比22.6%;

1、2013年中国零售平台交易2460亿美元

市场机会

华尔街分析师指出,阿里巴巴集团IPO招股书中的筹资金额只是名义上的数字,一旦开始定价则肯定将会提高。分析师预测,阿里巴巴集团的筹资额将在150亿美元到200亿美元之间。

持股结构:

阿里巴巴集团的收入主要来源于向卖家提供的互联网营销服务和从交易额中抽取的佣金。淘宝通过售卖展示广告、搜索关键词竞价等获得收入,天猫商城、聚划算和速卖通则从商家的成交额中抽取佣金和收取技术服务费,1688和阿里巴巴国际站通过收取会员费和提供互联网营销服务获得收入。

招股书显示,阿里巴巴拥有全球最大的电子商务交易平台,涵盖零售与批发贸易两大领域。淘宝、天猫与聚划算,构成中国零售平台;阿里巴巴国际站和1688.com,分别是国际与国内批发贸易平台;速卖通是阿里旗下的国际零售平台。

北京时间5月7日凌晨消息,阿里巴巴集团周二向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书。招股书显示,阿里巴巴集团计划通过此次交易筹集10亿美元资金,拟在纽约证券交易所或纳斯达克全球市场挂牌,股票交易代码尚未确定。

--我们的业务得益于中国消费者不断增长的消费能力。英国市场调研公司Euromonitor International的数据显示,2013年中国的实际消费额仅占GDP(国内生产总值)的36.5%,这一数字比其他国家低很多,比如美国达到了 66.8%。我们认为,消费的增长将驱动在线和移动商务的发展。

我们的创始人开创这家公司,是为了声援那些小企业。我们相信,互联网将可令小企业利用创新和技术来取得增长,更加有效地在本国和全球经济中展开竞争,从而为其提供公平的竞技场。我们的决策以服务于长期使命为指导原则,而非追求短期利益。

--中国线下零售市场面临重大挑战,产品种类受限,商品品质不稳定。这一问题在一线和二线城市尤其严重,导致消费者向在线和移动商务转移。

2013年,中国零售平台的交易总额(GMV)达到15420亿元,约合2480亿美元。这一规模,远超eBay和亚马逊,成为全球第一。

整体上,艾瑞咨询的数据显示,2013年电商占中国消费总额的7.9%;2013至2016年,电商的年复合增长率预计将达到27.2%。

招股书显示,2013年12月,共有1.36亿的活跃用户通过移动端访问了淘宝、天猫和聚划算等平台。2013年全年,阿里的移动端商品交易额达到2320亿元,占平台总交易额的15%。

在截至2013年12月31日的9个月中,这三大零售市场在我们的营收中所占比例为82.7%。除了这些零售市场以外,我们还运营着阿里巴巴网 站,据艾瑞咨询数据显示,按2013年营收计算这是中国最大的在线批发市场;中国批发市场1688.com;阿里速卖通(AliExpress)全球消费 者交易平台;此外还提供云计算服务。

注:2012年Q3,阿里巴巴集团一次性向雅虎集团支付技术与知识产权授权协议补偿款5.5亿美元,导致亏损。调整后的净利润率为25.8%。

6、据招股书披露,2013年,阿里金融服务的贷款对象超过34.2万个。截至2013年底,阿里小贷的贷款余额为约126亿元。

4、淘宝及天猫活跃买家2.31亿

阿里巴巴董事局主席马云持有206,100,673股,占比8.9%;

我们的使命:

2 营收保持50%-60%增长

日本软银集团持股797,742,980股,占比34.4%;

3、2013年移动交易额2320亿元

阿里巴巴联合创始人蔡崇信持有83,499,896股,占比3.6%。

据招股书披露,2013年的2-4季度,阿里集团的收入为404.73亿元,运营利润达207.38亿元,运营利润率约51.2%;净利润177.42亿元,净利润率达43.8%。

2013年,淘宝和天猫平台的活跃买家数有2.31亿,平均每个活跃买家购买49单。2012年,活跃买家数量约1.60亿,平均购买为36单。2011年的平均购买为33单。

5、阿里巴巴净利润达45%

--我们认为,移动设备使用量的增加,将让上网更加便捷,推升网购用户的参与度,并促使新的应用诞生。中国互联网络信息中心的数据显示,截至2013年12月31日,中国手机网民达5亿人,居世界首位;随着移动设备的普及,移动互联网用户量还将继续增长。

在截至2013年12月31日的3个月中,移动商品交易量在我们的总商品交易量中所占比例为19.7%,高于去年同期的7.4%。

阿里巴巴的平台生态模式,决定了其收入与盈利主要与平台交易额的增长密切相关。过去几年,阿里集团的收入和盈利与平台成交额(GMV)走出了几乎一致的增长曲线。

阿里巴巴本身并不直接售卖商品,也没有库存。纯粹的平台模式下,毛利率水平一直很高。2009年以来,阿里集团毛利率一直在70%上下浮动,最低66%,最高78%。

我们的业务:

数据要点:

而且,随着平台交易额的放大,阿里巴巴的收入规模亦水涨船高,相应的成本和费用占比快速下降,运营利润率和净利润率则迅速攀升。从2010财年(2009年4月1日-2010年3月31日)至今,阿里集团的运营利润率从-13.1%上升到了51.2%,净利润率从-7.5%上升至43.8%。

招股书还披露了阿里巴巴集团的持股状况:

我们的使命是让人们能在任何地方轻松做生意。

--中国拥有一套日益扩大、快速改进的物流基础设施,包括全国、区域和本地范围的送达服务。我们认为,中国分布式物流基础设施和全国范围的快递网络的快速发展,部分得益于电子商务的发展;它将继续为电商消费者和商家提供支持。

截至2013年底,淘宝和天猫的活跃买家数超过2.31亿,活跃的卖家数大约为800万。

我们运营着淘宝商城,按总商品交易量计算,这是中国最大的在线购物网站;天猫网,按总商品交易量计算,这是中国最大的第三方品牌和零售商平台; 聚划算,按月度活跃用户人数计算是中国最流行的团购市场,所有这些数据均为2013年的数据,由艾瑞咨询提供。这三大市场构成了我们的中国零售市场业务, 在截至2013年12月31日的12个月中创造了人民币1.542万亿元(约合2480亿美元)的总商品交易量,活跃买家总数达到了2.31亿,活跃卖家总数达到了800万。很大一部分客户都已经开始在我们的移动平台上进行交易,我们现在正把重点放在抓住这个机会上。

2013年,大约有113亿笔的交易在阿里巴巴旗下的中国零售平台达成,平均每个买家购买了49笔,每一笔的成交额约136元。

手机淘宝是最大的移动电子商务平台。2014年2月份,中国市场月活跃用户数前五名的应用中,手机淘宝、支付宝钱包和UCWeb手机浏览器占据其三。阿里巴巴系UCWeb的控股公司66%的股份。

这一平台占据了中国网络零售的绝大部分市场份额。2013年,淘宝和天猫共产生了50亿个包裹,占中国当年包裹总量的54%。

据艾瑞咨询的数据,2013年,阿里在移动成交额的交易额占中国移动端电子商务总交易额的76.2%。

--中国的网购人群渗透率较低。中国互联网络信息中心的数据显示,截至2013年12月31日,中国网民达6.18亿人,居世界首位;2013年,中国网购用户达3.02亿人。我们认为,网购人数会增长,其驱动力既包括网民的增长,也包括网购人群在网民中占比的提高。 --我们认为,消费者正在扩大网购商品和服务的种类,这将进一步增加在线和移动商务行为。

另外,季度之间的财务波动曲线也很明显。因为消费的季节因素显著。通常,第四季度为当年的最高峰。淘宝和天猫在第四季度举行大型促销活动,卖家也会把大量的营销预算安排在第四季度。从阿里集团的增长曲线看,上一年的峰值,大致就是下一年的常态。

未来几年,中国的在线零售市场仍有很大的增长空间。目前,在线零售占中国总零售市场的份额仅为7.9%。艾瑞咨询预计,到2016年,中国在线零售市场的普及率将达到11.5%,规模达3.79万亿元。这意味着从2013年至2016年,年复合增长率为27.2%。阿里巴巴旗下的淘宝和天猫平台,占据中国网购市场的绝对领先地位,预期增速将高于行业平均水平。

7、截至2013年12月31日,阿里巴巴集团拥有的现金及短期投资约为78.76亿美元。

2012年,阿里的平台交易额和收入的增幅最高达80%。目前,增幅已依然在50%-60%的区间高速增长。

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关键词: 中国 阿里巴巴 投资者

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