晋江上市公司兴业皮革7970万收购江苏兴宁皮业【

日期:2019-12-07编辑作者:纺织皮革

近8000万收购兴宁皮业

重启蓝湿皮项目

日前,随着中国证监会的公告,兴业皮革多艰的上市之路终于走完了,其IPO申请获得通过,拟在深交所上市,具体挂牌日期待定。预披露材料显示,兴业皮革本次拟募集资金6亿元,用于晋江总部和漳浦赤湖两个重大扩张项目。
招股说明书里,兴业皮革也承认,环保投入仍是制约其未来发展的不确定因素。不过此番成功闯关,也为皮革等高污染型企业冲击资本市场提供了一个样本。
6亿巩固江湖地位 兴业皮革总部位于晋江安海,是中国皮革行业的龙头企业,主营中高档牛头层鞋面革的开发、生产与销售,产品广泛应用于制造皮鞋、箱包、皮具等。其中牛头层鞋面革市场占有率全国第一,并作为唯一一家制革企业入选“中国轻工业皮革行业十强企业”名单。目前,我国的制革企业大中型企业较少,小型企业众多,生产集中度较低,尚无一家制革企业在中国境内上市。
尽管中国已成为世界公认的皮革生产大国。但也存在低档产品生产能力过剩,高档产品生产能力不足,尤其是生态皮革。而这也成为兴业皮革今后重点发展的方向。根据招股书披露,该公司所募集6亿资金将用于两个新项目。包括总部的年产150万张高档皮革后整饰新技术加工项目,投资约2亿元;漳州赤湖新项目,年加工120万张牛原皮、30万张牛蓝湿皮,总投资约4亿。据悉,目前兴业皮革的生产规模为年加工牛原皮50万张、牛蓝皮90万张。募资项目投产后,兴业皮革将可实现年加工牛原皮170万张、牛蓝皮120万张、150万张高档皮革后整饰加工项目的规模。业内人士表示,这一生产能力将进一步巩固兴业皮革的业内老大地位。
值得一提的是,在当前福建皮革新项目环评普遍难以通过的情况下,上述两个项目均顺利获批。其中总部项目已于2010年7月20日经福建省环境保护厅批准,漳浦项目则于2011年8月12日获批。
治污是考验也是机遇 兴业皮革早在2005年就谋划境外上市,两年后又决定在境内公开发行股票。为符合A股上市条件,兴业皮革在治污方面投入了数千万元,不过其上市之路依然一波三折。一般认为,环保的先天不足仍是考验兴业皮革今后发展的重要因素。今年,A股过关率偏低,泉企被否的案例屡屡发生,兴业皮革此番能够如愿,也为其他高污染企业的上市之路提供一个新的样本。
过去三年,泉州数次皮革行业污染大整治,兴业皮革均因为比较规范的生产,没有受到波及。该公司的技术中心为福建省制革行业技术中心,其“循环经济型制革清洁生产技术的研发”曾经荣获首届中国皮革行业节能减排环保创新奖三等奖。不过,随着国家节能减排的推动,越来越高的治污门槛,仍是这一行业最大的考验。“如果国家提高环保标准或出台更严格的环保政策,公司将支付更多的资本性支出和成本支出,会导致本公司经营成本上升。”兴业皮革在环保政策方面的风险解析如是说。
国内制革行业经过多年的快速发展,当前已进入产业提升时期。在这种情况下,众多环保不达标或者污染治理能力有限的中小企业,将会由于环保的压力而逐步退出市场,这对于污染治理能力强、符合环保规范的企业来说,将获得较大发展空间。“行业兼并整合、做大做强的趋势,由于环保监管力度的加大而变得十分紧迫。”从某种程度来说,这给了技术处于行业领先地位的兴业皮革另一次扩张机遇。

据悉,这场收购的价码为7970万元,资金的来源是兴业皮革上市之初所募集到资金之一,由于暂缓建设牛蓝湿皮加工到牛成品皮的项目,导致原计划投资于该生产线的募集资金8465万元暂时闲置。本次股权收购交割结束后,兴宁皮业将成为兴业科技的全资子公司。

不过,目前本次非公开发行A股股票相关事项已获得董事会审议通过,尚需获得股东大会审议通过和中国证监会的核准。

作为国内牛头层鞋面革市场占有率排名第一的皮革企业,兴业皮革这两年的扩张动作不断。公告显示,兴业皮革即将收购江苏兴宁皮业有限公司,对方位于江苏徐州,注册资本为7500万元,企业法人是蔡宗泽。该公司是一家大型的、专业从事天然牛皮革生产、加工制造的企业,占地面积12.7万平方米,拥有环保批复产能年加工140万张牛原皮、100万张牛蓝湿皮,是江苏省规模最大的从事天然牛皮革生产加工制造的企业之一。其经营项目包括利用清洁化技术从事原皮、蓝湿皮的加工,皮革后整饰新技术加工,高档皮革(沙发革、汽车坐垫革)的加工,皮鞋、皮箱、皮包及其他皮制品的制造与销售,皮革新技术、新工艺的研发等。

公告显示,兴业皮革此次非公开发行A股股票的数量为不超过约4800万股,拟募集资金不超过7.95亿元,发行价为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%,即16.58元/股。昨日复牌之后,兴业皮革的股票一路飙升,股价实际上已经攀升到每股超25元。

兴业皮革:将增强兴宁皮业核心竞争力

停牌多日之后,泉州上市公司兴业皮革科技股份有限公司(以下简称“兴业皮革”)于昨日复牌,并发布公告宣布了其总金额不超过近8亿元的定向增发计划,增发对象包括兴业皮革董事长吴华春的儿子吴国仕、女儿吴美莉以及3家投资公司和一名投资人。值得一提的是,今年29岁的吴国仕出资额约5.7亿元,本次定向增发完成之后,其在兴业皮革的持股比例将达到11%左右。而吴美莉仅认购265万股,持股比例则更小。从兴业皮革的股东结构而言,“二代接班”的意味浓烈。

兴业皮革称,由于兴宁皮业是新成立的企业,品牌及产品认知度不高,产能至今未能得到有效释放,各项成本、费用如管理费用及财务费用均较高,导致兴宁皮业成立至今盈利能力较差。“如果是获利能力很好的企业,它也不愿意被人家收购。”兴业科技股份有限公司董秘吴美莉解释说,未来在皮革行业,并不是有钱就能投资的,关键还是要得到国家的排污指标,但是近几年新增的并不多,只能依靠收购有资质的企业来完成。收购完成后,公司将通过加强科学管理经营,资源整合,充分发挥产业链优势,加大产品开发及技术改造,丰富兴宁皮业系列产品,增强兴宁皮业的核心竞争力,加快推进兴宁皮业产能的有效释放,增强兴宁皮业的盈利能力。

根据定向增发的方案,增发对象包括3个投资人和3家投资机构。本次发行完成后,吴华春仍然控制本公司40.01%股份,仍然是公司实际控制人。本次发行不会导致公司控制权发生变化。

5月30日,晋江上市公司兴业皮革发布公告,将斥资7970万元收购江苏兴宁皮业。这笔交易不仅是兴业皮革上市至今的首笔收购,也是泉州皮革行业少有的省外收购案。然而,这笔收购却引来不少外界疑问,兴宁皮业是“江苏省规模最大的从事天然牛皮革生产加工制造的企业之一”,但盈利能力却非常差,其2013年销售收入约7.34亿元,净利润却只有约245万元,销售净利润率仅为0.33%。但兴业皮革对此却寄予厚望,称此举可以进一步完善公司产业链,提高公司的经济效益,增强公司的发展后劲。

在本次定向增发的资金用途中,扣除发行费用后的资金,拟用于兴业科技工业智能化技改项目、福建瑞森皮革有限公司牛蓝湿皮加工到牛成品皮的生产线建设、归还银行借款及补充公司流动资金。

“企业通过扩张,做强做大是好事。”泉州市皮革行业协会会长、峰安皮革有限公司董事长陈荣辉认为,在皮革行业,通过向上游产业链延伸对于壮大企业而言是非常有好处的。

令人关注的是,增发对象中两个投资人与兴业皮革实际控制人、董事长吴华春关系颇深,且构成了关联交易。吴国仕和吴美莉均为吴华春的子女。吴美莉已在兴业皮革担任副总裁兼董事会秘书多年,1985年出生,复旦大学世界经济专业毕业。

兴业皮革否认兴宁属兴业系

其中,兴业皮革工业智动化技改项目总投资达2.8亿元,将用于增加自控液态加料系统设备、循环式挂晾线,更换意大利CM去肉机等数十项设备。值得一提的是,曾被喊停的“福建瑞森皮革有限公司年加工120万张牛原皮、30万张牛蓝湿皮项目”,则计划通过此次筹集资金重启,整条生产线建设的投资约为2.1亿元。

到目前为止,被收购的兴宁皮业仍然是兴业皮革的蓝湿皮供应商。该公司成立于2010年,于2011年下半年试生产。但是从公布的数据看,兴宁皮业的获利能力却非常差。2013年,该公司的销售收入约7.34亿元,但净利润只有约245万元,销售净利润率0.33%。今年1~4月份,该公司的销售收入1.96亿元,亏损246万元。同期数据相比,兴业皮革2013年的营业收入为17.8亿元,净利润达到了1.77亿元。

首次被披露的“二代”吴国仕今年仅为29岁,是吴美莉的弟弟。资料显示,他毕业于华东政法大学国际经济与贸易专业,本科学历。2009年至2013年,他曾在中信银行泉州分行担任4年的客户经理。2013年10月至今,他则出任晋江市正隆民间资本管理股份有限公司董事长。该公司也是兴业皮革投资3000万元成立的资本管理公司。此外,2014年3月至今,吴国仕开始担任厦门盛世安邦软件工程有限公司董事长;2015年5月至今,他则担任泉州市石隆创业投资企业执行事务合伙人。

对此,吴美莉进行了否认。“兴宁皮业就是我们的一个供应商,并非属兴业皮革。”吴美莉说,这个传言的起因可能是双方有密切的技术往来,常常需要对品质、技术等问题进行合作,才会造成外界的误解。

定增近8亿元 “二代”入场

兴业皮革的收购,也在泉州皮革行业内引起了不小的讨论。不少业内人士透露,江苏兴宁皮业实际上是兴业皮革在上市之前投资的企业。兴宁皮业的实际控制者是晋江伟宏实业有限公司,位于晋江安海,负责人为蔡英猛。

环保政策这个紧箍咒,一直在引导着泉州皮革行业洗牌。兴业皮革的此次收购,将目标指向了前端供应链。“随着国家加大节能减排、加快淘汰落后产能的力度,未来新建制革企业如欲通过环评审批、获得排污指标将会越来越艰难。”兴业皮革称,这场收购还将进一步完善公司产业链,稳定公司的蓝湿皮供应,扩大公司的生产规模,进一步提高市场占有率,提高公司的经济效益,增强公司的发展后劲。

不过,这场收购并非完美,仍然存在产业链融合的风险。兴业皮革称,从公司经营和资源配置等角度出发,兴宁皮业和兴业皮革仍需在产品开发、生产质量管理、销售渠道等方面进行一定程度的融合。同时,由于兴宁皮业地处江苏省,而公司总部位于福建省,管理起来存在一定的地域空间距离,存在管控不到位的风险。本次交易后的整合能否顺利实施以及整合效果能否达到并购预期存在一定的不确定性。

皮革业扩张产业链困境待解

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