澳洲联储降息符合预期澳元/美元先下跌后飙升北

日期:2019-10-13编辑作者:纺织皮革

12月4日讯--周二亚市午盘,澳洲联储宣布降息25个基点,符合市场预期,澳元/美元在下跌至日低1.0408后,大幅反弹至日高1.0456。

全球贸易问题久拖不决已经导致全球增长放缓,并促使很多央行降息以支持经济。全球投资者本周将重点关注周五公布的美国非农就业数据,但鉴于预期美联储将因低通胀和对国际贸易的担忧而降息,预期美元将难以继续大幅攀升。

风向变了。短短一个月时间,市场预期美联储12月降息的概率已经从不足50%升至高达98%,预期7月降息的概率也超过了50%。对此,美国制造业数据恶化和美联储高官最新表态均“功不可没”。6月3日周一晚间,IHS Markit公布的最新数据显示,美国5月Markit制造业PMI终值创2009年9月份以来新低,产出分项指数终值创2016年6月份以来新低,新订单分项指数终值自2009年8月份以来首次陷入萎缩区间。IHS经济学家Chris Williamson表示,5月份美国制造业了经历近10年以来最艰难的一个月,制造业扩张放缓将进一步拖累美国经济走势。数小时后,今年票委、俗称“美联储大鸽”的圣路易斯联储主席布拉德表示,美联储可能很快就有理由降息,以便提振通胀。他认为,全球贸易紧张局势和美国通胀疲软,都令美国经济增长的风险不断上升,美联储降息“可能很快会得到保证”,同时,3个月与10年期关键美债收益率曲线倒挂也支持降息。路透分析称,布拉德是今年首位认为近期外围风险要求美联储给予回应的央行官员。对于布拉德这番超级鸽派的表态,美债市场给予了热烈回应——对政策利率更敏感的两年期美债收益率最低跌至1.83%,创2017年12月以来最低;更能反映市场对经济前景展望的10年期美债收益率盘中跌破2.07%,创20个月新低;3个月与10年期美债收益率利差一度扩大至近负25个基点,曲线倒挂程度不断刷新2007年以来最深。(蓝色:2年期美债收益率紫红色:10年期美债收益率)市场预期的降息概率和降息次数均有所上升在制造业数据公布和布拉德讲话过后,美国联邦基金利率期货显示,市场对美联储降息的预期有所上升。芝商所CME按照联邦基金利率期货的交易算出,交易员认为美联储在6月18日-19日FOMC会议上降息的概率为24%,高于布拉德讲话前的21%;认为美联储在7月降息的概率为约60%,高于布拉德讲话前的57%;认为9月降息的概率为约88%,高于此前的85%;认为12月降息的概率接近98%,高于布拉德讲话前的97%、一周前的77%和一个月前的不足50%。这表明,利率期货市场基本充分计价入了今年底至少降息一次的可能性,交易员们甚至认为今年应该降息两到三次。短短两个交易日,市场对美联储今年降息的预期就整整多出了一次:本周一,美联储期货合约延续此前涨势,显示市场已经预期美联储今年降息达到68个基点。虽然有效联邦基金利率当前水平为2.39%,但2019年底交付的联邦基金期货合约已从上周五的1.855%降至了1.72%。通常来说,美联储每次调整利率以25个基点为单位进行,如今期货的定价也意味着短短两个交易日内,市场对美联储今年降息的预期就又整整多出了一次。此外,近期,美债收益率倒挂程度持续加深。除了布拉德,近期美联储另两位高官也对降息可能略有松口。5月30日上周四,美联储二把手、副主席克拉里达重申美国经济“处在非常好的位置”,但也暗示如果有迹象显示通胀持续不足或经济下行风险,将考虑更宽松的政策。5月31日上周五,美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯表示,学术研究表明,美联储必须“在通货紧缩或严重衰退威胁下大幅”降息;随着经济的复苏,短期利率应该“更长时间地保持低水平”。但纽约时报认为,在失业率低、薪资和企业利润双双增长、贸易摩擦风险上升的情况下,美联储似乎没有必要以较低的利率为经济提供额外支持。但市场观点则完全不同:美股较近期高点下跌、国债收益率大幅下挫,都表明投资者看到美国经济正在走弱。在这种情况下,美联储官方及主席鲍威尔的表态显得尤为重要。接下来,市场将高度关注周二晚间美联储主席鲍威尔讲话,以及6月18-19日的FOMC议息会议。从周二开始,美联储将会在芝加哥举行一场为期两天的题为《Fed Listens:货币政策策略、工具和沟通实践会议》的系列会议。美联储主席鲍威尔将于北京时间21:55致开幕词,但并未设置演讲后的问答环节。发达国家降息潮开始了吗?周二,澳洲联储宣布降息25个基点至1.25%,此为历史最低水平,符合市场预期。此次降息也是澳洲联储2016年8月来首次降息。在此之前,新西兰已经成为了首个降息的发达国家。5月初,新西兰联储宣布降息25个基点至1.5%,为新西兰历史上的最低水平。华尔街见闻 张丹丹 封面及文中概念图均来自摄图网

分析师表示,澳洲联储本次降息一致符合市场预期,导致澳元/美元探至日低后,受到空头回补,并攀升至是时段新高。不过,鉴于澳洲联储声明略带悲观,预计澳元升势不会持续。

目前市场预期截至2019年年底,澳洲联储仍有1至2次降息。尤其是11月和12月降息的预期高于65%。如果近期经济数据好转,料澳洲联储下一次降息或推迟至年末甚至是暂缓降息。

此外,澳洲联储对国内经济前景表示悲观。该联储称,预期失业率将继续上涨,通胀仍然处于目标区域内。同时,欧元区的不稳定仍将持续一定时期,但澳洲联储认为中国经济增长已经趋稳。

铁矿石价格在过去62天里飙涨了61%,过去143天的累计涨幅高达136%。澳洲在全球铁矿石出口所占比例接近一半,对澳元构成支撑。从澳元的整体需求情况,再加上铁矿石价格和净空仓因素来看,澳元兑美元可能短线走高。

澳洲联储宣布降息25个基点至3.00%,该决议自2012年12月5日起生效。该联储认为本次降息是合适的,降息将会刺激经济持续增长,且降息带来的完整效应仍有待观察。

铁矿石价格飙涨,应考虑了结澳元获利

澳洲联储下调利率25个基点至1.00%的历史低位,为2012年以来首次连续两个月降息,符合市场预期。该联储在声明中称,“如有必要”将再度降息。一些分析人士认为,这样的措辞意味着进一步降息不再像以前那么确定。

澳洲联储年内仍有1至2次降息?

市场等待美联储明确信号

美元指数周二基本持平,报96.78,微跌0.05%。周一创3月7日以来最大单日涨幅,受有关国际贸易谈判取得进展的期望提振。

东京IG Securities资深汇市策略师Junichi Ishikawa表示,“将美元周一上涨视为全面上扬的开端是一个错误。美国国债收益率在2%附近遇阻,因外界仍预期美联储降息。”

如果经济依旧疲软,那么市场可能会提高对于澳洲联储9月降息的预期,市场应密切关注。同时日内还需关注北京时间17:30洛威的讲话,届时可能会提供有关下一次降息的线索。

东京大和证券外汇策略师Yukio Ishizuki表示,“ 澳洲联储的语调没有那么悲观,这让人感觉他们有点不愿意进一步降息。澳元空仓规模已经很大,现在我们面临的主要风险是澳元将涌现回补买盘。”

澳大利亚联储主席洛威在声明中表示:“ 今天降低现金利率的决定将有助于进一步消化经济中的闲置产能。它将有助于在减少失业方面取得更快进展,并在实现通胀目标方面取得更有把握的进展。委员会将继续密切关注劳动力市场的发展,必要时将调整货币政策,以支持经济的可持续增长并实现通胀目标。”

澳洲联储如期降息,聚焦洛威讲话

由于存在大规模澳元空仓,导致澳元兑美元反应比较温和,央行降息后出现获利了结。 截止当前,澳元兑美元上涨0.3%至0.6983美元,汇价于周一下跌0.9%,创4月24日以来最大跌幅。

美联储副主席克拉里达周一在赫尔辛基的经济学会议上表示,G20峰会的乐观进展是值得肯定的,国际贸易局势的后续进展将会对全球经济前景产生直接的影响。

目前市场焦点转向澳洲联储主席洛威的讲话,他将于北京时间17:30在达尔文对商界领袖发表演说,或许提供澳洲利率还能下调多少的线索。

部分分析人士认为,随着美联储出台更多的政策工具以应对经济衰退,在利率工具耗尽之前美联储用来寻找新对策的时间已经所剩无几,这使得美联储在权衡降息力度和速度上进退两难。在市场获得明确信号前,料黄金和美元或震荡加剧。

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周二,美元回吐涨幅,因投资人对国际贸易局势的乐观情绪降温,且美国制造业数据不佳。另一方面,澳洲联储宣布降息,但未提供未来宽松可能性的线索。

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关键词: 美元 澳元 澳洲 联储

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