巴菲特再购柴油股 埃克森美孚(EXXON MOBIL)成首

日期:2019-10-14编辑作者:北京赛车app软件下载

据3月4日消息,埃克森美孚预计今年资本支出比2014年削减12%降至340亿美元,不过该公司预计今年产量将增长2%,并在2017年之前进一步上升,因为有16个重要石油和天然气项目应该在未来三年内启动。这一数据披露时间正值该公司年度分析师大会前夕,这是最新一批由油企公布的2015年资本支出初步预期之一。多数油企今年减支幅度远超埃克森美孚,当然它们没有后者那样的规模或灵活性来坚守阵地。埃克森美孚数周前披露近期将大幅减少股票回购,以便在油价下跌之际保持现金规模。

《华尔街日报》评论称,以巴菲特此前关注的康菲为例,2006-2008年间,他大量购入康菲股票,2008年金融危机致使能源价格大跌,原油价格更是跌破80美元/桶,这笔曾被他视为稳赚不赔的买卖,结果没能达到预期。2009年,伯克希尔·哈撒韦集团股价下挫20个百分点,巴菲特个人净资产缩水100亿美元,究其原因就是此次败走康菲。

埃克森美孚和雪佛龙的二季度业绩均超出了分析师预期。值得注意的是,在美国页岩油放缓的大背景下,这两家美国石油巨头在Permian盆地的产量依然增加。埃克森美孚今日下跌1%,雪佛龙股价基本持平。

在股息的可预测性和股份回购方面,埃克森美孚表现良好。这个石油巨头从1911年起每年支付股息,且在过去的连续31年里每年都在提高股息。此外,过去10年里,该公司还以2070亿美元的价格回购了部分股份,这笔回购支出甚至高于其市值。

雪佛龙本季度的利润为43亿美元或每股2.27美元,比去年同期增长27%,超过分析师预期的每股1.78美元。

增持埃克森美孚股份的资金中,有约5亿美元来自巴菲特抛售康菲石油(ConocoPhillips)44%股份所得。截止到目前,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦集团(Berkshire Hathaway)对康菲的持股已经从14亿美元降至9.4亿美元,对埃克森美孚的增股投资约占该集团投资组合的4%。

埃克森美孚二季度利润同比下滑21%,至31亿美元,即每股利润73美分,但同样超出了分析师66美分的预期。

弃康菲选美孚

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分析师指出,尽管这些股份仅占埃克森美孚总流动股0.9%,但已将巴菲特推上该公司第六大股东的位置,足以显示出他对这个石油巨头的重视和支持。相较于两年前的“不看好”,巴菲特此次坚信埃克森美孚是全球最会赚钱的油企。

雪佛龙的产量创下史上最高,这得益于Permian盆地和澳大利亚的产量增加。该公司收入下降8%,至388亿美元。

今年以来,埃克森美孚股价远远落后于标普500能源类指数20%的涨幅,但该公司三季度营收表现超出市场预期,预计未来形势有望进一步好转。

不过,油企财报繁荣的背后是页岩油繁荣即将终结的阴霾。

综合外媒11月15日报道,“股神”巴菲特公布了一项最新购股交易——出资34.5亿美元买入全美最大上市油企埃克森美孚(Exxon Mobil)4010万股份。这是巴菲特自2011年入股IBM以来进行的最大一笔新增投资,也是他两年前出清手中全部埃克森美孚股票之后重新重仓。

美国能源信息署最新披露的数据显示,2019年7月至8月,美国德克萨斯州西部及新墨西哥州页岩油产量月增长幅度预计将不到1%,美国页岩油产量已趋于平缓。

埃克森美孚发言人艾伦·杰弗斯表示:“我们十分感谢对公司持有信心的投资者,我们将不遗余力地让他们的投资更有价值,并创造更高回报。”

该公司指出,其一些炼油厂的燃料利润率很低,而且发生了一些计划外的停工。资本和勘探支出较上年同期增长22%,达到81亿美元,这反映了其对Permian盆地的投资。收入同比下降6%,至690.9亿美元,比分析师预期高出近40亿美元。

巴菲特重资埃克森美孚的举措,已经促使许多投资者追随他的脚步跟进,但有分析警告称,切勿盲目跟风,巴菲特虽然是投资高手,但并不意味着他永远都是对的,尤其他投资石油股的业绩并不太好。

在过去的3年里,美国页岩油产量出现了快速上涨,发展势头强劲。然而,正如此前预测,经过了2018年第四季度出现的油价持续下跌,各大页岩油气企业已开始调整生产策略,美国页岩油产量的“爆炸增长期”可能即将结束。

后劲足获青睐

两家公司周五均报告在Permian盆地的产量有所增加。埃克森美孚的产量比去年同期增长7%,达到每天390万桶油当量,而雪佛龙则增长9%,至每天308万桶。

有分析认为,巴菲特“弃康选埃”的决定下得太仓促,单从股价表现来看,康菲要强于埃克森美孚,今年以来康菲股价平均上涨27.1%,而埃克森美孚的涨幅仅为7.7%。对此,巴菲特表示,他更关注的是企业的未来表现和潜在实力,单看股价太片面。

受巴菲特重仓影响,11月15日当天,埃克森美孚股价上涨0.9%,收于94.06美元/股,巴菲特所购股份的价值已升至37.4亿美元。

此外,埃克森美孚斥巨资高价押注天然气,鉴于美天然气产量激增,天然气价格至少要在几年后才可能出现反弹,这对埃克森美孚而言也不是个好消息。

巴菲特一向喜欢买进全球知名、股价却落后大盘的大企业,埃克森美孚近几年表现正中其下怀,这种“人弃我取”的反向思维,正是巴菲特成功的秘诀。

为了避免市场跟风,美国证券交易委员会批准巴菲特等著名投资人,可以推迟披露季度投资报告,即便如此仍然难挡“股神”的号召力。

莫尔恰诺夫已经将埃克森美孚的股票列入“强势买入”的行列,他指出,可将埃克森美孚的股票视为防守型股票,即不论在怎样的市场环境下,都能够抵抗大盘整体下跌并能够提供稳定回报。2008年金融危机时,标普500指数下跌38%,而埃克森美孚的股价跌幅仅为15%。

巴菲特一直秉持“放长线钓大鱼”的理念做投资,只愿意为后劲足的企业“买单”,因此是否有持久生命力是他投资的重要因素。在巴菲特看来,拥有雄厚的经济规模、专业的知识和经验、稳固的资产负债表,以及低成本资本运营模式的埃克森美孚,绝对能够屹立几十年不倒。

巴菲特去年5月公开表示,“购入康菲股票让他很受伤”,并向股东抱怨“购股时机没有拿捏好,买入康菲是一个严重的错误”。难为“股神”也有“看走眼”的时候,此番重新购入埃克森美孚的股份,无非是希望“拨乱反正”,尽快在利润丰厚的石油产业中分一杯羹。

切勿盲目跟风

分析师指出,埃克森美孚每年能创造550亿美元的经营性现金流,但支出仅为350亿美元,投资者可以继续期待其每年大量的资金回馈,但没法指望其实现太大的增长。自2011年油气产量下滑开始,该公司一直在增产和创收问题上努力,尽管三季度产量出现小幅增长,但能否继续保持增长势头值得怀疑。

“巴菲特喜欢大公司,尤其是那些在未来一段时间内竞争优势明显、可预测现金流丰富的公司。”美国投行雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)分析师帕维尔·莫尔恰诺夫表示, “巴菲特是典型的价值投资者,尽管埃克森美孚的股票近几年在牛市上不受待见,但其却是个名符其实的‘造钱机’,今年该公司自由现金流已达到160亿美元。”

种种迹象表明,埃克森美孚的业绩正在好转。截至目前,该公司的资本支出几乎已趋平,去年前9个月其资本支出超出了全年的19%。此外,埃克森美孚的油气产量也有回升趋势,受其位于加拿大的油砂项目正式投产的影响,三季度产量同比增长1.5%,该公司预计未来5年内,其年产量有望增长2-3%。

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