美国原油过剩将“挤爆”储油罐 油价或继续下跌

日期:2019-10-14编辑作者:北京赛车app软件下载

1.美国原油产量持续上升。尽管采油公司减少建造新钻井,但油产量只有到今年迟些时候才会得到遏制。

祖斯曼称,Talara增加了能源企业的股票和债券仓位。

美布两油的价差优势,但这一优势正逐渐消退

数据提供商Genscape预计,库欣的储油量已经达满储量的2/3。

Talara Capital Management首席投资长祖斯曼(David Zusman)表示,短期内,市场可能高度关注美国的库存增长情况。但他也表示,更重要的信息是石油钻机数目的下降,此外,夏天结束之前产量的变化速度应该会变得很明显。Talara Capital Management旗下管理约4亿美元资产。

除了美国主动寻求美油出口的增加,美布两油的价差不断扩大也使得美油在国际市场上拥有更强的竞争力。

2.新产原油都是轻质原油,美国炼油厂不愿意炼制。而由于原油出口被严格限制,油商无法将这些原油在国外出手。

EIA称,美国原油库存处于80年来的最高水平。若库存继续上升,可能引发新一轮油价下跌,买家数量可能因储油空间受限而减少。

EIA数据显示,美国要到2019年下半年才能彻底解决管道瓶颈的问题,因此如果美国原油产量续增的话,可能会造成美国原油库存出现小幅的回升。

4.这段时间也是一年中汽油需求最低的时候,因此炼油厂减产或停产维护,原油炼制减少,供应增加。

尽管美国七个页岩油主产区的总产量预计4月份将增加,但EIA预计环比增幅将是2011年1月以来最低。如果确实如此,将意味着在美国钻井平台数量稳步下降之后,石油生产也跟着放缓。自年初以来,美国石油钻井平台数量减少了40%以上。

自从美国对于各国征收钢铝关税以来,针对贸易问题的纠纷在世界范围内此起彼伏。美国不仅要求中国扩大对于美油的进口,同时也试图将美油出口的范围扩大至欧洲。这使得美国的原油的出口大为增长。

库欣地区正在建造新的储能,而且一旦油价低至能覆盖运输费用,美国其他地区或能吸收更多的原油供给。

但全球原油需求可能无法反弹,因美国以外一些炼厂的设备维护季会持续到春季较晚时候。伦敦咨询公司Energy Aspects预计,全球炼厂第二季度原油加工量为每日7,680万桶,低于第一季度的每日7,710万桶。

此前美国先锋自然资源公司主席斯考特·谢菲尔德表示美国页岩油产量增速最快的二叠纪地区正在接近管道运输能力的极限,同时一些原油生产商数月内面临着油井关停的风险。

美国能源局近日称,美国原油供应达到80年新高,过剩的原油涌入位于俄克拉荷马州的原油交割地区库欣,导致当地储油能力紧张。

随着季节性设备维护的完成,美国炼厂第二季度的原油加工量料将上升,而夏日驾车高峰季到来也可能限制库存增幅。据EIA的数据显示,第一季度美国炼厂原油加工量约为每日1,550万桶,五年来的历史同期平均水平为每日1,450万桶。

此前曾说过,由于“605”条款的限制,加拿大75%的原油需要出口至美国,这些原油经过美国中西部的输送路线运往美国的库欣与各地的原油交易商进行交易,同时库欣作为北美最大的原油期货交割地,掌握了WTI的定价权。可以说,加拿大西部运往美国的原油是WTI的重要组成部分。

Morse曾预计油价将一路下跌至20美元每桶。目前,美国国内汽油均价是2.44美元每加仑,比去年下跌1.02美元,但比上个月高出0.37美元。

但对油价触底有足够信心的投资者还是极少数。4月份全球原油需求可能不高,因为从中东到亚洲的炼油厂的一些设施停工,进行季节性维修,可能会迫使已经接近满负荷的原油库存进一步增加。备受关注的俄克拉荷马州库欣储油中心的储油量已经接近最大负荷。库欣是纽约商品交易所石油期货的交割地;EIA称,截至3月20日,库欣储油设施的储油量已经达到最高限度的80%。

目前美国原油增速最快的地区是西德克萨斯的米兰德地区,通常这个区块的生产的原油将会通过输油管道输往墨西哥湾进行出口。但是随着输油管道的输油能力进入极限,意味着短时间美油的出口能力将会面临瓶颈,这将会导致部分原油滞留在原产地。

Businessinsider援引数位分析师的观点,列举原油储量增高的几大原因:

据《华尔街日报》中文网4月1日报道,一些投资者和分析师称,美国石油产量增加是原油价格持续九个月跌势的主要原因,现在产量增长势头接近放缓,这将促使去年6月份以来下跌59%的油价走势逆转。

数据显示,2018年5月份美国原油出口量平均为近202万桶/日,创下月度最高水平。6月份的平均出口量达到了220万桶/日,实现了进一步的上涨,而最新数据显示,截至6月22日当周原油出口首次升至300万桶/日。相比之下,2017年美国平均出口只有不足97.8万桶/日。

3.外国原油持续进入美国,一方面因为其他国家经济持续疲软,原油消费低迷,另一方面,进口原油都是重油,受到美国炼油厂的亲睐。

美国原油产量放缓迹象最早可能在4月份出现。为美国政府收集和分析能源数据的能源情报署(Energy Information Administration, 简称EIA) 3月份预计,三个页岩油生产区4月份的产量可能出现环比下降。

而由于意外断电,加拿大的Syncrude中断了超过30万桶/日的生产,这意味着美国的原油库存还会得到进一步的消化,根据运营商Suncot的说法,中断预计至少持续到7月份,这意味着尽管上周EIA原油库存出现了大跌,但是接下來数周仍不排除有进一步回落的可能,这可能还将进一步推升美油价格的继续攀升。

5.原油投资商以50美元每桶买入原油存储下来,以期数月之后高价出手,利润甚至能覆盖这几个月的储油费用。

值得注意的是,由于油价的不断攀升,美国今年夏季出游的人数有所减少,而美国炼油厂开工率过高已经导致了大量汽油库存,这意味着炼油厂商们可能暂缓汽油的炼制,甚至或适度降低当前的产能利用率以消化汽油库存,这或导致原油购买的进一步减少。

商业新闻网站Businessinsider援引美联社对花旗大宗商品研究部负责人Ed Morse的采访称,美国的储油能力即将耗尽:“如果这一情况得不到改善,储油罐可能在4月中旬到达“操作上限(operational limits)”,并使油价,甚至汽油价格,一起下跌。”

加拿大供应中断也是不可忽视的因素

六月中旬,美布两油的价差一度扩大至近10美元,不过近期随着美油出现了较大的拉升,同时OPEC决定增产也使得布油有所承压,美布两油的价差已经收窄至4美元附近。

周三(6月27日)纽约时段,美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,美国截至6月22日当周EIA原油库存减少989.10万桶,预期为减少224.52万桶。汽油库存增加115.60万桶,预期为增加113.27万桶。精炼油库存增加1.50万桶,预期为增加271.50万桶。

考虑到运输成本的问题,美油相较于布油的价格优势已经开始不断收窄,因此美油出口的强劲走势可能将会有所收敛。

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美国原油过剩将“挤爆”储油罐 油价或继续下跌行业新闻。随着美国炼油厂从休整期中逐渐恢复生产,同时美国夏季出游高峰期的到来,炼油厂商们加大了对于原油的进口炼油厂也是推动美国库存减少的重要力量,

从时间上来看,这是自2016年9月9日以来EIA原油库存的最大单周跌幅。这主要还是供给方面的因素所导致的。

数据公布后,美油短线急拉,刷新逾三年的新高于73.06,,但是布油由于近期OPEC增产的影响总体涨势有限,未能触及前高80美元上方,这使得美布两油价差出现明显的收窄。

美国原油过剩将“挤爆”储油罐 油价或继续下跌行业新闻。他认为3至4个月内美国二叠纪将面临着输油能力进入极限的风险,这将会对美国增产的步伐造成威胁,一些公司将面临着关停的风险,一些公司则不得不减少原油钻井数。

美国主动寻求出口的上升

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管道运输的极限或阻碍出口的扩大,这一问题将持续至2019年

美国原油出口量的上升

美国炼油厂产能利用率创出新高,提升了对于炼油原料原油的需求

数据显示,美国炼油厂商们产能利用率上升至97.5%新高,这意味着随着美国进一步加大对于成品油的炼制,美国的成品油的产能或接近0,届时各厂商将会停止对于原油的购买。

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